1、新增装机+存量替换拉动出货量添加


光伏新增装机量继续添加：光伏新增装机量从2014年的38GW上升至2019年的114.9GW，而逆变器出货量也由2014年的38.7GW上升至2019年的126.74GW。在全球各国碳中和方针下，光伏装机量有望坚持高速添加。咱们猜测，全球光伏新增装机量将在2025年有望到达266GW，这将极大拉动对光伏逆变器的需求。


逆变器存量替换潜力巨大：光伏组件的寿数一般在20-25年，而逆变器中的IGBT等部件寿数在10-15年左右，在组件的寿数周期中，至少需求更换一次逆变器。跟着时间推移，逆变器更换需求将迎来爆发，依据咱们的测算，在2020年全球逆变器更换商场规划约有7.1GW，2025年将添加至37.3GW。


2、龙头地位安定，多家新秀厂商生长


我国厂商崛起，华为和阳光电源处龙头地位。自2015年华为和阳光电源逆变器出货量初次超越SMA以来，两家公司逆变器出货量继续添加，2019年逆变器出货量商场份额分别为22.2%、13.5%，显着抢先排名第三的SMA。除华为和阳光电源外，主打会集式逆变器的上能电气平稳添加，专注中小型组串式逆变器的古瑞瓦特、锦浪科技、固德威等新秀也乘势生长。





商场会集度较高，CR10占比超越70%。从出货量商场份额会集度来看，全球逆变器商场会集度较高，近年来CR10超越70%，CR5超越50%。2019年CR5为55.6%，较2016年有必定程度下降，这首要是因为我国新秀厂商不断向外扩张抢占了原有巨头厂商的商场份额，我国逆变器厂商（除阳光和华为）市占率从2015年的9.5%进步至2019年的18.6%，而德国的SMA、意大利的Fimer和日本的TMEIC的商场份额均在此期间呈现较大程度的下滑。


全球化布局成必定


1、需求多点开花，全球化布局是必定趋势


逆变器需求多点开花。逆变器需求首要来自新长脸伏装机，现在全球新长脸伏装机区域多点开花。我国光伏新增装机量占据全球重要一席，与此一起，亚太区域的越南、韩国高速添加，日本、印度商场也坚持较高水平；欧洲商场在西班牙、德国商场的带领下开端复苏；以美国为主的美洲商场依然安定；澳大利亚也高速添加。


2019年全球新长脸伏装机超GW级的国家或区域超越13个，按国家或区域划分的商场会集度（HHI）到达历史最低点。跟着全球光伏平价年代的到来，光伏装机多极化展开的态势有望继续坚持。





2、注重分布式商场展开，组串式、组件级逆变器或成未来趋势


分布式光伏优势显着，未来展开空间广阔。分布式光伏包含工商业光伏电站和户用光伏电站，一般使用建筑物房顶，大幅节约占地面积的一起更接近用电负荷，输配电损耗低，且无需建配电站，节约了附加的输配电出资，本钱更低。我国建筑面积规划巨大且处于继续添加中，为分布式未来展开供给了广阔空间。


全球分布式光伏装机有上升趋势。2012年全球新长脸伏装机分布式规划大于会集式，随后数年会集式光伏快速展开（尤其是我国），在新增装机规划中的比重不断进步，在2016年到达74%。


在2017年到2019年间，分布式装机规划占比则相对之前有较大的上升，2019年全球分布式光伏装机规划41.1GW，占比37%。跟着分布式光伏的优势逐渐发挥，分布式光伏装机规划及占比有望进一步进步。


组串式逆变器优势显着，占比稳步进步。会集式逆变器功率大，一般只用于大型地面电站；组串式逆变器功率规划广，可适用各类型电站，一起具有体积小、重量轻、多路MPPT进步发电量等优势，近年来因本钱下降和易于维护的特色，开端逐渐代替会集式逆变器。跟着分布式光伏占比的进步，组串式逆变器代替会集逆变器正成为趋势，2019年组串式逆变器占比上升至42%，有望继续上升。


进步体系安全是未来趋势，组件级逆变器有望添加。组件级电力电子保证单一组件输出最大化且组件间不会彼此干扰，从而进步体系整体功率，现有产品包含微型逆变器、优化器、关断器等，首要适用于户用电站及中小型工商业电站，能够完成组件级关断和监控，安全性高，参阅美国光伏设备监管方针和SolarEdge、Enphase公司的展开，光伏体系安全性受到全球各国监管和业主越来越高的注重。其中微型逆变器商场有望继续添加。


各地政府相继发布分布式光伏补助方针，户用光伏在补助下有望快速展开。2020年以来，上海、北京、广州、西安等地均发布补助方针，给予分布式光伏5到6年的补助，其中，北京市关于个人使用自有产权住宅建造的户用光伏发电项目给予了较大力度的补助，补助标准到达每千瓦时0.3元(含税)，补助期限5年。


3、储能逆变器有望成为新添加点


储能逆变器体系可进步并网光伏体系收益。光伏储能逆变器体系是指在逆变器体系中添加储能部分，集成了光伏并网发电、储能电站的功用。当光伏组件处于发电状态时，所发的电能优先供本地负载使用，多余的能量存储到蓄电池，在电能仍有充裕的状况下可选择性并入电网；而当光伏所发电能缺乏时，蓄电池放电供给电能供本地负载使用。这样能够战胜光伏组件受天气变化发电不稳定的缺点，进步能量使用率，进步并网光伏体系收益，有利于平价上网的完成。


全球储能逆变器出货量继续添加。跟着储能逆变器优势的闪现，全球储能逆变器的出货量也在继续添加。2019年，全球储能逆变器出货量上升至3.6GW，同比2018年添加20%。估计2020年全球储能逆变器需求将到达4.5GW，并坚持20%以上的增速添加，至2022年，全球逆变器出货量有望到达7.1GW。


储能工业快速展开将带动储能逆变器添加。现在，储能体系的本钱依然较高，关于新动力电站运营企业来说，配储能将会带来本钱压力。但近年来锂离子电池工业展开敏捷，储能本钱在过去10年间每年平均下降10%-15%。


一起，电池的循环寿数也不断延伸，从曾经的1500次大幅上升到现在的6500次。当储能技能进一步展开，储能体系带来的额定效益有望覆盖储能本钱，储能逆变器有望取得高速展开。


各地出台方针扶持储能展开，储能逆变器远景广阔。2020年，多个省份发布方针提出储能装备的要求，以缓解电力消纳问题，储能逆变器商场远景广阔。像新疆、昆明、苏州等地推出对光伏储能的补助方针，新疆电储能设施所充电的电量给予0.55元/千瓦时的补偿，昆明关于集光伏发电、储能、充电为一体的示范站，给予50万元/座的一次性补助等。


未来光伏商场中消纳将满意展开需求


近日，国家发改委动力研究所研究员时璟丽指出，跟着光伏发电迈入全面平价年代，过往以电价补助推动、引导和调整商场规划和布局的项目建造办理方法和方针将产生根赋性改动。


时璟丽介绍，十多年来，可再生动力发电完成了规划化继续添加，支撑方针在各阶段光伏商场、工业培育上继续发挥了重要效果，作为“十四五”的开局之年，光伏职业面临着新的展开局势和展开环境要求。


方针方面，2020年下半年确定了“30碳达峰、60碳中和”的方针，随后具体落实到2030年非化石动力在一次动力占比，从20%进步至25%，并初次提出了风景装机方针，到2030年累计12亿千瓦以上，由此可推断，以“风景”为主的可再生动力电力电量要在“十三五”规划上大幅度添加。经计算，2020年我国非化石动力占比到达了16.2%，估计“十四五”和“十五五”每个阶段至少进步4.4个百分点。


现在，我国电力体制和商场化变革进程加快，2020年9月，国家一次性的计算发布第二轮监管周期各省级电网输配电和区域电网输电价，一起加快现货商场推动速度，8个试点区域展开长周期的连续交易运转，非试点区域也在启动建造、制定方案。


时璟丽指出，跟着光伏发电迈入全面平价年代，过往以电价补助推动、引导和调整商场规划和布局的项目建造办理方法和方针将产生根赋性改动。


随后，时璟丽回顾了我国“十三五”光伏工业展开状况，她表明，“十三五”期间光伏商场规划敏捷添加，光伏发电、风电是新增装机主力。在此大布景下，分布式光伏发电商场展开闪现度增高，仅2020年，新增规划便到达了7700万千瓦，其中，竞价项目为2597万千瓦、平价项目4105万千瓦、户用光伏超越1000万千瓦，2020年组织的光伏项目规划将有力支撑2021年的光伏发电商场。


时璟丽介绍，“十三五”前三年，我国选用年度方针办理，后两年选用基于电价补助总额竞赛机制和消纳才能的竞价项目、平价项目加户用光伏的支撑机制。自2013年以来，光伏发电项目建造办理实施备案制，各地方担任具体项目建造办理。


2020年竞价有补助的项目继续实施竞赛装备和全国排序，一起，财政部、国家发改委和国家动力局发布了包含《全部合规项目可进入清单清晰全容量并网认定方法》《部分项目有限兑付补助存量项目补助等比例兑付》等一系列关于电价和补助文件。


展望2021年和“十四五”，时璟丽以为，努力争取2060年前完成碳中和的新方针对光伏等可再生动力提出了更高的展开要求。依照职业界的猜测，未来5年，我国光伏发电新增装机规划以7000万千瓦/年的速度添加，那么每年分布式光伏发电新增装机规划将到达3000万千瓦/年，商场空间较大，估计2021年开端，除户用光伏外，光伏发电进入全面无补助平价上网年代。在无补助的状况下，户用光伏按2021年预期出资水平，大部分省份静态回收期在8-9年。


2019年和2020年的竞价和平价项目中，将具有消纳空间作为项目建造的前置条件，并初次测算和论证并发布了各区域风景等动摇电源的新增消纳才能。时璟丽表明，新的局势下，消纳的人物和定位会产生根赋性转变，需求依据碳达峰方针，确定可再生动力5年规划和中长时间战略的方针。


其中，给新增可再生动力空间和建成项目运转消纳供给保证尤为重要。时璟丽以为，最有效的办法是要发挥可再生动力电力消纳保证机制长效效果，经过逐年进步消纳职责权重方针，一方面供给逐年的新增可再生动力装机需求，另一方面也为建成项目运转消纳供给保证。


例如经过逐年添加各区域消纳电量占比(消纳职责权重);有效调集各方消纳可再生动力电力的积极性，添加特高压输送、省间交易等可再生动力电量，促进跨省跨区可再生动力消纳优化装备等。


在项目布局方面，“十四五”进入平价年代，除重大项目由国家主导外，各类光伏使用项目建造会全面铺开，项目建造办理首要依托各地方动力主管部门，为此，项现在期预备和地方进行备案等需求考虑消纳职责权重要求，提前做出组织，一起，以各地职责权重调整、经济性比照、各地支撑条件综合考虑后，引导开发企业自主布局、理性出资。


最后，时璟丽对“十四五”初期光伏发电平价上网进行了经济性分析，固定支架光伏电站8%收益率基准下，依照每瓦3到4元的初始出资，全国20多个省市区都能够低于燃煤基准价。单轴盯梢支架光伏电站相关于固定支架电站经济性略有进步，每瓦3到7元的初始出资，大部分省份能够完成平价和低价上网。房顶分布式光伏依照全额上网模式，在全国一半省份相同能够到达平价上网。


时璟丽总结，碳减排方针，为光伏发电未来的商场和工业展开供给了继续添加的空间。经过可再生动力电力消纳保证机制，逐年进步消纳职责权重方针，将为可再生动力的后平价年代发挥重要的效果。电力体系对光伏发电消纳的定位需求从消纳定展开规划，转变为消纳满意展开需求。


调整可再生动力电力绿色证书的定位，发挥证书交易机制对进步经济性的效果。光伏发电电价机制和参加商场、辅佐服务要求等可能在近期会进步光伏发电平价经济性的要求。进步技能、下降本钱是光伏发电职业长时间努力方向，方针上平价年代更应下降、控制非技能本钱。